Quedas de receitas e saídas de ETFs mantêm pressão no mercado de criptografia
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A Crypto abriu a semana com sinais irregulares. O BTC ganhou + 2,5%, mas as receitas de aplicativos e de rede atingiram os mínimos de vários meses, e os ETFs BTC tiveram sua quarta semana consecutiva de saídas. Embora a IA e o DePIN tenham aumentado +9%, a atividade mais ampla permanece fraca, destacando um mercado que ainda procura crença.
Índices
Os ativos de risco inclinaram-se modestamente para o risco, com o BTC (+2,5%) a registar um proveito manente, enquanto as ações tradicionais ficaram para trás, uma vez que tanto o S&P 500 (-0,1%) uma vez que o Nasdaq 100 (-0,1%) caíram ligeiramente. O ouro (+0,1%) permaneceu essencialmente fixo, refletindo um cenário macroeconómico sombrio. O tom universal foi construtivo, impulsionado em grande segmento pela força dos setores cripto-nativos.
Nas últimas 36 horas, a amplitude do setor criptográfico foi notavelmente poderoso. DePIN (+9,0%) e AI (+9,0%) lideraram o juízo, continuando seu impulso de várias semanas à medida que os investidores se voltam para jogos temáticos de beta mais cume. DeFi (+4,2%) seguiu junto com demonstrações sólidas de ativos alinhados ao Ethereum (+3,5%). No lado negativo, Modular (-1,7%) foi o único declínio significativo, marcando uma divergência acentuada em relação à ampla varredura verdejante.
A dissipação sugere uma preferência clara por segmentos de saliente desenvolvimento e com elevada narrativa, em vez de compras macroeconómicas generalizadas. Os movimentos descomunais da AI e do DePIN (ambos +9%) sinalizam um renovado gosto especulativo em temas de infraestrutura e computação, à medida que os traders se posicionam antes dos próximos lançamentos macro. Com as ações em pausa e a volatilidade suprimida, as criptomoedas continuam a ser a sentença de beta mais saliente da assunção de riscos incrementais. Olhando para o horizonte, a atenção se volta para os macrocatalisadores desta semana, que podem ditar se a moedura do BTC seguirá ou estagnará. A rotação do setor permanece ativa, sugerindo que a volatilidade pode voltar a aumentar à medida que o posicionamento se normaliza.
Gráficos da semana
No universal, a receita de aplicativos caiu 11% semana posteriormente semana, de US$ 49 milhões para US$ 43,5 milhões – a receita semanal mais baixa desde março de 2025. Hyperliquid continua liderando em termos de receita de aplicativos, faturando US$ 18,5 milhões na semana passada (aumento de 8%), seguido por pump.fun, que faturou US$ 7,7 milhões (queda de 22%). O minério ficou pela primeira vez em terceiro lugar, gerando US$ 2,3 milhões na última semana.
O Weekly Network REV está se saindo ainda pior, com as duas últimas impressões (ambas em torno de US$ 29,5 milhões) sendo as mais baixas desde 2022. Ethereum ficou em primeiro lugar (US$ 8,9 milhões), uma posição em que esteve dentro e fora nas últimas semanas. Solana permanece em terceiro com US$ 5,1 milhões (queda de 15%) e Tron em segundo com US$ 6,3 milhões (queda de 12,5%). Solana foi líder de mercado em somente uma das últimas sete semanas, depois de ocupar a primeira posição por meses consecutivos.
Ao longo das quatro semanas, os ETFs de bitcoin à vista dos EUA tiveram saídas líquidas consistentes, com cada uma das últimas três barras semanais registrando mais de US$ 1 bilhão em fundos retirados. O IBIT tem sido responsável pela maior segmento dos resgates, enquanto saídas menores, mas constantes, também aparecem em fundos uma vez que FBTC, BITB e ARKB. No universal, a tendência reflecte uma redução sustentada do risco por segmento dos investidores, com levantamentos cumulativos a acumularem-se no final de Novembro.
O Nubank é uma das maiores plataformas de serviços financeiros digitais do mundo, operando na América Latina com mais de 127 milhões de clientes no terceiro trimestre de 2025. O Nubank tem um índice de atividade impressionante de 83% e, uma vez que muitos neobancos, não possui agências físicas. A empresa se tornou um importante gateway de criptografia com 6,6 milhões de usuários de criptografia (um aumento de 42% em relação ao ano anterior) e os volumes de transações aumentaram 250% posteriormente a eliminação das taxas de câmbio. Iniciativas futuras incluem um pedido de autorização de um banco nos EUA e um piloto para pagamentos de moeda fixo atrelados ao dólar (Leia mais).
Os dados da pesquisa confirmam o conhecimento dos usuários sobre essas ameaças. Entre os entrevistados da nossa pesquisa, 88% identificam a conexão com sites maliciosos uma vez que sua principal preocupação, em verificação com 77% que citam vulnerabilidades de contratos inteligentes. Esses resultados mostram que o mercado reconhece que os ataques frontend são um vetor de ameaço significativo (leia mais).
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