Coinbase incorpora negociação Solana – Blockworks

12/18/2025 Vitor Vieira Belarmino nenhum comentário

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Nesta quarta-feira, o BTC ultrapassou as ações com o aumento das plataformas de lançamento. Mais importante ainda, a atualização desta semana destaca uma clara mudança estrutural na forma uma vez que os mercados criptográficos estão sendo distribuídos.

Também damos uma olhada nas fusões e aquisições e na captação de recursos no ano pretérito e observamos o incremento drástico das atividades de fusões e aquisições em criptografia. Juntas, estas tendências apontam para um mercado onde a infra-estrutura, e não as listagens, está a tornar-se o principal impulsionador da graduação e do entrada.

Índices

Os mercados inclinaram-se modestamente para o risco durante a última sessão, com criptomoedas e ativos de incremento liderando enquanto as defesas ficaram para trás. O BTC teve um desempenho superior no dia (+1,6%), enquanto o Nasdaq 100 (+0,1%) e o ouro (+0,1%) permaneceram efetivamente estáveis, e o S&P 500 caiu modestamente (-0,4%), reforçando a visão de que o gosto incremental pelo risco estava concentrado diretamente nas criptomoedas, e não em macroativos mais amplos. A volatilidade intradiária foi perceptível em todas as linhas, mas as quedas foram compradas de forma consistente, mormente durante a janela de negociação dos EUA.

Dentro da criptografia, a fita de hoje foi definida pela rotação agressiva em temas de negociação. Launchpads (+3,9%) lideraram o multíplice por ampla margem, seguidos pelo ecossistema Solana (+2,3%) e DEXs (+2,1%). Crypto Miners (+1,9%), tokens com recompras (+1,9%), tokens de exchange (+1,9%) e jogos uma vez que RWA (+1,9%) também terminaram em virente. Por outro lado, diversas categorias tiveram fortes retrocessos. Os jogos (-6,4%) foram claramente retardatários, com empréstimos (-3,7%), líderes de receita (-3,5%), ecossistema Ethereum (-3,5%) e memes (-3,4%) apresentando quedas acentuadas.

Dentro dos Líderes de Receita, o HYPE (-3,0%) continua a ter um desempenho subalterno à medida que surgem preocupações em torno da sustentabilidade, taxas de ratificação e concorrência. Enquanto isso, AAVE (-3,8%) foi o ativo de pior desempenho no índice, à medida que as preocupações em torno do alinhamento do Aave Labs e do DAO continuam. Isso apesar do fundador da Aave, Stani Kulechov trocando quase US$ 10 milhões em ETH embrulhados em AAVE para sinalizar “alinhamento” com o token.

No universal, a acto do mercado sugere rotações tácticas em vez de uma mudança ampla de risco. A volatilidade permanece elevada e os fluxos parecem seletivos. O comitiva sustentado provavelmente dependerá da capacidade do BTC de manter ganhos recentes e reafirmar a liderança.

Atualização de mercado

Júpiter se integrou à rima de negociação on-chain da Coinbase para potencializar swaps para ativos baseados em Solana, trazendo uma das camadas de liquidez mais importantes de Solana diretamente para uma interface criptográfica convencional. A integração permite que os usuários negociem tokens Solana por meio da experiência onchain da Coinbase, enquanto Júpiter cuida do roteamento e realização em Solana DeFi em segundo projecto.

Em média, a Júpiter gera murado de US$ 4 milhões em receita mensal com sua oferta de agregador (ultra) e essa integração abre caminho para monetizar ainda mais isso.

Logo, o que realmente está acontecendo? Muito, em vez de listar novos ativos de Solana diretamente em uma carteira de pedidos centralizada, a Coinbase está se apoiando nos trilhos da masmorra. Júpiter atua uma vez que o mecanismo de realização, agregando liquidez em Solana DEXs, otimizando rotas e liquidando negociações on-chain, enquanto a Coinbase fornece distribuição, UX e rampas de ingressão e saída. Para os usuários, isso significa entrada a um universo muito mais vasto de tokens Solana do que normalmente estaria disponível por meio de listagens centralizadas, sem a urgência de trespassar do ecossistema Coinbase.

A Coinbase é uma das principais bolsas do mundo, com uma grande base de usuários com murado de US$ 80 a US$ 100 bilhões em volume médio mensal de negociação à vista.

Da mesma forma, Júpiter já está no núcleo da atividade de negociação à vista de Solana, com murado de US$ 50 bilhões em volume mensal de negociação à vista.

Juntos, eles expandem significativamente a forma uma vez que os ativos nativos de Solana chegam aos usuários de varejo. Notavelmente, a Coinbase não está competindo com os primitivos Solana DeFi cá, está incorporando-os. Isto reflete uma mudança mais ampla, onde as plataformas centralizadas atuam cada vez mais uma vez que interfaces para a liquidez on-chain. A lógica por trás disso é que a negociação em masmorra elimina os longos prazos associados às listagens centralizadas em bolsas, permitindo a formação de mercados onde já existe liquidez. No meio de uma recessão do mercado, esta integração pode funcionar uma vez que um catalisador de reclassificação tanto para COIN uma vez que para JUP, expandindo o volume de negociação e o potencial de receitas.

No entanto, os mercados sem permissão funcionam nos dois sentidos. O entrada a mais tokens também significa exposição a ativos ilíquidos ou maliciosos, pelo que a verificação, as verificações de liquidez e o dimensionamento das negociações continuam a ser essenciais. A integração Júpiter-Coinbase tem menos a ver com uma parceria única e mais com uma mudança estrutural, onde as principais bolsas dependem cada vez mais da infraestrutura DeFi para fornecer entrada mais vasto ao mercado e a rima de negociação de Solana se torna mais difícil de ignorar.

Atualização sobre captação de recursos e fusões e aquisições

A atividade de criptografia e fusões e aquisições experimentou um incremento drástico nos últimos trimestres. O volume de fusões e aquisições somente em novembro de 2025 atingiu aproximadamente US$ 10,7 bilhões, impulsionado em grande segmento pela obtenção da Dunamu (operadora da bolsa Upbit) pela Naver por US$ 10,3 bilhões.

Isto segue-se a um possante terceiro trimestre de 2025, onde as fusões e aquisições de criptomoedas ultrapassaram os 10 milénio milhões de dólares pela primeira vez, duplicando o recorde anterior de 5 milénio milhões de dólares e representando um salto de 30 vezes em conferência com o mesmo período de 2024. Em novembro de 2025, o valor totalidade do negócio de fusões e aquisições atingiu os 8,6 milénio milhões de dólares em 133 negócios (excluindo o mega-acordo de Dunamu), excedendo o totalidade combinado dos quatro anos anteriores. As fusões e aquisições cresceram de US$ 457.000 no primeiro trimestre de 2021 para US$ 4,2 bilhões no segundo trimestre de 2025, o que representa um aumento de aproximadamente 9.000 vezes.

O aumento foi liderado por grandes bolsas que executaram estratégias agressivas de expansão. A Coinbase concluiu seis aquisições em 2025, incluindo a compra de US$ 2,9 bilhões da Deribit, a atual plataforma líder de opções de criptografia. A Ripple adquiriu quatro empresas, incluindo a compra da corretora de primeira risca Hidden Road por US$ 1,25 bilhão, enquanto a Kraken concluiu cinco aquisições, incluindo a NinjaTrader por US$ 1,5 bilhão e a Small Exchange por US$ 100 milhões. Acordos recentes mostram impulso contínuo em dezembro, com Paribu adquirindo CoinMENA por US$ 240 milhões, Stripe adquirindo o provedor de carteira Valora, Kraken comprando a empresa de tokenização Backed e Galaxy adquirindo o protocolo de piquetagem líquida Alluvial.

A arrecadação de fundos criptográficos cresceu aproximadamente 41%: do pico do ciclo anterior de US$ 4,63 bilhões em janeiro de 2021 para o novo sumo de US$ 6,52 bilhões em julho de 2025.

A atividade de arrecadação de fundos foi robusta ao longo de 2025, embora com maior variação mês a mês. A arrecadação de fundos atingiu o pico em julho de 2025, em US$ 6,5 bilhões, antes de diminuir para murado de US$ 4-5 bilhões mensais durante o terceiro e quarto trimestres. Aumentos recentes notáveis incluem Kraken garantindo US$ 800 milhões em duas rodadas em novembro (incluindo US$ 200 milhões da Citadel Securities com uma avaliação de US$ 20 bilhões), Kalshi levantando US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 11 bilhões para sua plataforma de mercados de previsão, Monad concluindo uma venda pública de US$ 188 milhões com uma avaliação de US$ 2,5 bilhões, e RedotPay fechando uma Série B de US$ 107 milhões para sua infraestrutura de pagamentos criptográficos. A arrecadação de fundos acumulada no ano até novembro de 2025 totalizou aproximadamente US$ 36 bilhões, uma recuperação significativa em relação aos anos criptográficos de inverno de 2023-2024, quando a arrecadação de fundos mensal muitas vezes teve dificuldade para ultrapassar US$ 1 bilhão.