Astrologia para traders – Blockworks
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“Paternicidade: Substantivo. A tendência de encontrar padrões significativos em ruídos sem sentido.”
-Michael Shermer
Estamos programados para ver padrões no soído – um pedaço de pau na grama que parece uma ofídio venenosa ou um farfalhar nos arbustos que parece um tigre dente-de-sabre se preparando para testilhar.
Com um momento de reflexão, geralmente podemos reconhecer que quase certamente não estamos em transe. Mas por que malparar?
Quando confrontados com a anfibologia, os nossos cérebros foram afinados para sucumbir aos erros do Tipo I (falsos positivos) devido ao proeminente dispêndio evolutivo de cometer um erro do Tipo II (falsos negativos).
Em outras palavras, é melhor confundir um pedaço de pau com uma ofídio do que uma ofídio com um pedaço de pau.
Aqueles propensos a esta última situação – o erro Tipo II de não reconhecer o transe mortal – são rapidamente removidos do património genético.
O resultado darwiniano é que todos nós descendemos de pessoas que foram rápidas em cometer o erro Tipo I (ocasionalmente salvador de vidas) de saltar para conclusões falso-positivas.
Michael Shermer chamadas esta “padronização”: a tendência humana de encontrar padrões significativos em ruídos sem sentido.
“Nossos cérebros são motores de crenças”, explica ele – “máquinas evoluídas de reconhecimento de padrões que conectam os pontos e criam significado a partir dos padrões que pensamos ver na natureza”.
Traders e investidores são os campeões mundiais da padronização.
Confrontados com o soído cacofónico dos mercados financeiros, tentamos impor ordem ao caos traçando linhas em gráficos e procurando padrões tranquilizadoramente familiares.
Quando percebemos um padrão “copo e alça” no histórico de preços de uma ação, por exemplo, estamos usando a mesma secção do nosso cérebro que percebe a forma de um coelho em uma nuvem.
Mas o copo e a alça são formados por gráficos preços sobre tempoo que parece mais quantitativamente científico do que um padrão ondulado de vapor no firmamento.
James Gleick refere-se a isso uma vez que “periodicidade”.
“Por que os investidores insistem na existência de ciclos nos preços do ouro e da prata?” ele pergunta em Caos. “Porque a periodicidade é o comportamento ordenado mais complicado que eles podem imaginar.”
Os investidores, sendo descendentes de pensadores do Tipo I, impõem ciclos precisos e repetidos a dados de preços caóticos, porque essa é a maior complicação que os nossos cérebros famintos por padrões conseguem processar.
“Quando veem um padrão complicado de preços”, acrescenta Gleick, “eles procuram alguma periodicidade envolta em um pequeno soído aleatório”.
Os investidores e traders podem ser particularmente propensos a esta fraqueza evolutiva porque mesmo os melhores deles têm uma taxa de acerto próxima de 50%.
Isso torna seu desempenho próximo o suficiente do aleatório – e a aleatoriedade tende a gerar superstição.
Shermer, por exemplo, observa que os jogadores de beisebol são muito mais supersticiosos em relação às rebatidas do que em relação às rebatidas, porque a menor taxa de sucesso nas rebatidas faz com que pareça mais aleatório.
Os traders não fazem zero tão obviamente supersticioso quanto vestir uma camisa da sorte, uma vez que fariam quando se sentam para testemunhar seu time predilecto jogar futebol ou beisebol.
Mas isso ocorre porque traçar linhas em gráficos e identificar padrões no meio do soído nos faz pensar que temos mais poder de decisão para lucrar ou perder quantia do que realmente temos.
Pior que a superstição, esta é uma superstição disfarçada de ciência – não unicamente ver padrões nas estrelas, mas confiar que os padrões têm qualquer significado.
A “ciência” da estudo técnica é, na verdade, unicamente astromância para traders.
Shermer labareda isso de “agency”: a tendência de infundir padrões com significado, intenção ou dependência – ou a crença de que fantasmas, demônios, alienígenas e conspiradores do governo assombram nosso mundo e controlam nossas vidas.
Os operadores do mercado de ações, por exemplo, geralmente acreditam que é o Federalista Reserve que controla os preços na subida (e, por vezes, uma conspiração de fundos de hedge que controla os temas na descida).
Mas de todos os comerciantes, os comerciantes de criptografia são os melhores dos melhores tanto em padronização quanto em dependência – porque o que mais há para ocorrer?
Com pouco ou nenhum valor intrínseco para fundamentar as suas decisões, os traders de criptomoedas são forçados a impor padrões imaginários ao puro soído dos preços unicamente para terem uma razão para agir.
O padrão imaginário original era o ciclo de quatro anos – a teoria de que o bitcoin (e, portanto, toda a criptografia) deveria se restaurar por tapume de 18 meses em seguida cada uma de suas reduções pela metade de quatro anos.
Essa periodicidade percebida agora está quebrando, no entanto, com o bitcoin caindo inferior de US$ 90.000 quando o padrão diz que deveria atingir novos máximos supra de US$ 150.000.
Essa teoria era particularmente não científica, pois se baseava em um tamanho de exemplar de unicamente três metades anteriores.
Ainda assim, presumivelmente existem alguns padrões negociáveis nas finanças — caso contrário, Cliff Asness não seria um bilionário.
O sucesso persistente de traders quantitativos uma vez que Asness em encontrar padrões de preços negociáveis sugere que os mercados não são perfeitamente aleatórios.
Alguns podem até discutir que a padronicidade é em si um padrão no soído do comportamento humano.
Mormente nos mercados financeiros, pode ocorrer que o comportamento humano crie os padrões que os humanos estão sempre à procura.
Mas, mesmo assim, o que se deve saber sobre os mercados é o seguinte: qualquer padrão de preços visível a olho nu deixará em breve de ser um padrão.
Na criptografia, o ciclo de quatro anos durou mais do que a maioria antes de ser exposto uma vez que um erro Tipo I de correspondência de padrões excessivamente zelosa – o que o tornou um padrão lucrativamente negociável por um tempo.
Mas com o bitcoin a US$ 89.000, é hora de principiar a procurar o próximo.
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